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地方投资或使水泥股绝处逢生-【新闻】

发布时间:2021-05-24 07:16:09 阅读: 来源:保温材料设备厂家

地方投资或使水泥股绝处逢生

近期各地方的基础设施建投入政策之风频吹,而这势必将直接撬动建材类尤其是水泥市场的需求,光看拟投入的金额甚至达到了数万亿元之巨。那么,在政策暖风的吹拂下,各自划地为界的水泥股们,是否能够借此博得反转机会呢?

供大于求、雨季来袭,令水泥市场持续低迷,至少从目前的数据来看,水泥价格也并没有起色。然而,近期各地方的基础设施建投入政策之风频吹,而这势必将直接撬动建材类尤其是水泥市场的需求,光看拟投入的金额甚至达到了数万亿元之巨。那么,在政策暖风的吹拂下,各自划地为界的水泥股们,是否能够借此博得反转机会呢?

水泥价格继续下行

数据显示,8月以来的第一周,全国水泥价格继续下行,周环比下跌约0.58%至335元/吨。

其中,最为明显的是华东福州市场。由于前期受到安徽水泥价格走低的影响,福州市场水泥价格本身就已经下调了20元/吨左右,而近日来台风肆虐,各企业发货量大幅萎缩,库存上升,这无疑也引发了企业减轻库存压力的预期,市场价格有进一步走低的可能。

除了福州市场外,虽华东的南京市场部分企业出厂价创新低,但整个市场价位仍然维持;南昌市场则有个别企业的出厂价出现暗降,虽然暂时其他企业没有跟进,但后市有出现调整的可能。

西南地区也是下行明显。比如成都和贵阳市场,水泥价格受淡季因素和新增产能释放影响,出现小幅回落,下行幅度10元/吨。云南昆明等地价格虽继续保持平稳,但受雨水天气影响,需求较弱,滇西地区熟料产能利用不足50%,价格也是在低位盘整。

价格有明显回落的还有华北市场,据悉,北京市场整体成交价下行了10元/吨,个体之间则是差异较大,原因在于资金短缺,垫资经销商从中获利所致,不过据渤海证券的分析称,该市场后市价格变动的可能性较小。另外如天津、内蒙等市场,虽然价格无明显变化,但下游需求疲软不改。

同样小幅走跌的还有一个东北的辽宁市场。据悉,沈阳主导企业价格上周再次小幅走低5~10元/吨,周边本溪、辽阳市场则走低20~30元/吨,累计下调20~40元/吨,调整后的价格仍在400元/吨以上。黑吉两省价格则继续保持平稳。

库存数据方面,8月第一周全国水泥平均库存环比上升0.86%,31个主要省份城市的平均库存从74.4%上升到75.3%。

分区域来看,库存上升主要集中在华北、东北、华东、西南、以及西北,五个区域分别上升1%、1%、1%、2%、1%,而华南库存持平。从主要城市来看,石家庄、太原、本溪、通化、南京、宁波、铜陵、芜湖、赣州、重庆、成都、兰州等城市库存上升。

部分中报悲喜交加

从上市公司目前公布的中报来看,也反映了疲软的市况。

比如说同力水泥,“产能过剩、需求不足导致量价齐跌”,这是湘财证券对该公司简明的总结。

据同力水泥半年报显示,该公司2012年上半年实现营业收入19.73亿元,而净利润则实现了9700.14万元,较去年同期仅增长8.61%。由于同力水泥地处河南,该地区行业集中度偏低,竞争比较激烈。

供给来看,河南省新型干法比例较高,基本上没有落后产能,2012年上半年河南省新增熟料产能232.5万吨,2012年全年全省在建生产线有6条,其中4条今年投产;需求来看,河南省目前大型在建基建项目较少,中原经济发展规划目前基本还没有实质性开工建设,整体需求偏弱。如此看来,量价齐跌也就不足为奇。

但需要注意的是,同力水泥二季度环比却较一季度有了明显改善,改善主要体现在营业收入的同比下滑幅度收窄,以及毛利率上升了6.1个百分点,这也反映出河南地区的水泥均价已有所企稳。

同样在二季度有所改善的还有祁连山。据披露,该公司虽然上半年仅实现了2649.22万元的净利润,同比大幅下滑了89.26%,但分季节来看的话,受益于二季度以来的气候转暖,甘肃、青海等地重大项目投资完成步骤的明显加快,市场的需求回升,二季度公司的产能利用率也提升至90%以上,产销率近100%。

有分析师表示,祁连山是甘青藏地区规模最大的企业,市场占有率超35%,而甘青藏又是我国重点发展的西部地区,发展空间较大,2012年甘肃省确定了90个省列重大项目,4月份以来47个续建项目全面展开,20个计划新开工项目的前期工作也在加快进行,其中8个以上项目已经开工建设。一旦区域需求回升,祁连山无疑是最大受益者。<<首页12末页>>

地方投资展开

实际上,券商瞅着区域投资的回暖,并非没有信息支撑。

据公开信息显示,6月,陕西率先出台了十条“稳增长”的意见,提出着力推进重大项目建设,充分发挥投资对稳定经济增长的关键作用,包括加快开工一批重大项目、争取国家批复一批项目、积极谋划储备一批项目、加快在建项目建设速度等。

这其中包括加快开工一批重大项目,确保西成客专、西合复线、蒙西-华中运煤通道等项目下半年实质性开工建设;争取国家批复一批项目,力保韩国三星、美国强生、神华陶氏等一批重大项目早日获批。

7月初,广东省也提出19条稳增长的举措,其中包括加快推进重大项目建设等一系列措施,要把全力扭转投资持续下滑作为扩内需、稳增长的重中之重。

数据显示,上半年,广东省重点项目累计完成投资1548亿元,为年度计划的38.7%,资金到位1553亿元,仅为年度计划的38.8%。

其中,广州市也提出,下半年要重点抓好年度投资714亿元的101个重点项目建设和列入省现代产业500强的120个项目建设;抓好国有企业总投资为1270多亿元的76个续建和新开工项目建设。这一系列的投资计划也超过2000亿元。与此同时,近期该市动工的白云机场扩建工程以及新近获批的7条地铁线,总投资合计也超过了1400亿元。

7月16日,宁波市下发了《市政府关于推进工业经济稳增长调结构促转型的若干意见》,提出加快推进重大工业项目建设,对投资额20亿元以上的重大工业项目和3亿元以上的战略性新兴产业项目,予以单独考核和表彰。

7月23日,南京市出台的《关于进一步扩大内需拉动消费的若干意见》也提出,要积极发挥投资对拉动内需的作用,加快推进基础设施项目建设,新兴产业项目建设和消费载体建设。

7月26日,长沙市对外宣布,2012年重大推介项目195个,总投资额达8292亿元。而公布的《贵州省生态文化旅游发展规划》“试探”版本则显示,从各地上报2382个项目筛选出总额3万亿元左右的重点投资项目,初步提出规划10个国家级重大项目、50个省级重大项目和200个省级重点项目。

关注基础设施落后区域

一时间,各地投资消息如雨后春笋,这对于建材类的水泥股到底影响多大?

“这还是要看政府如何投资来定”,北京某券商建材行业分析师告诉记者。其实,地方性投资也需要甄别,比如说贵州的3万亿元投资就遭到了媒体的口诛笔伐,因为贵州省去年财政收入也才仅为1330亿元,高达3万亿元的投资资金来源首先就被质疑。如果是地方银行贷款的话,那又无形之间抬高了地方债务。

在如此情形下,对于普通投资者来说,该怎样对个股有所取舍呢?“有一个惯有的思路,可以看看现在哪些区域的固定资产投资下滑是最快的,如果恢复(投资)的话,弹性也大些”,上述分析师直言。

上述也并非一家之言,上海证券分析师就预计,水泥消费将在8月底上升,并将于9月份推动水泥价格的反弹,关注的地区为西北、东北等,主要就是因为这些地区的基础设施建设比较落后,为此,政策上对于上述地区加大其基建投资,也将会有倾斜。

比如上述的祁连山,自进入4月之后基建工程复工加快,伴随自身产能释放销量保持较快增长。该公司去年新增漳县、文县及青海二线生产线,并收购了夏河安多公司,产能逐渐释放,今年兰新、兰渝铁路等重点工程从四月起建设进度开始加快,带动需求复苏,上半年祁连山水泥及熟料综合销量634万吨,较去年上半年的499万吨增长27%。

而就当地区域来说,区域增量主要都来自祁连山,这也进一步加强了公司对区域市场的控制能力。长远来看,“十二五”西部大开发保证了祁连山所属区域需求的长期增长,而甘肃地区又是今年供需关系和企业协同均相对较好的区域,该区域景气度有望逐渐回升。

而近期另一个值得关注的个股是江西水泥,虽然因行业和天气原因,该公司中期业绩预告同比大幅下滑80%,但是从历年情况来看,7月初一般是江西地区水泥价格最低的时候,7月中下旬价格开始上涨,至12月份或来年1月上旬达到最高,然后缓慢下行,经历春节和梅雨季节达到最低。

江西地区水泥行业集中度高,前五大水泥企业的产能占比达到80%,区域协同条件较好,区域内水泥企业近期已经开始强化停窑限产,水泥价格有望企稳回升。其实,江西上饶的大企业,已经协同提价,但是否能够维持,还看市场需求来定。

另外,据券商预计,新一轮建材下乡试点扩大有望下半年推出,江西水泥的水泥产品60%以上用于农村市场,将受益这一政策利好。

而另一个“中央苏区振兴规划”政策,则主要覆盖赣南区域,加大交通管线建设、危房改造、生态环境等领域的投资,预计总投资额或超过180亿元。两大政策利好叠加,势必将拉动江西地区投资和经济发展,江西水泥有望从中受益。

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